Tras la decisión unánime de la Junta de Gobierno de ajustar la tasa de referencia a 6.75% (antes 7%), las áreas de estudios económicos en las principales instituciones financieras de México han actualizado sus proyecciones. BBVA y Banorte coinciden en que el ciclo de bajas ha retomado fuerza, aunque bajo condiciones de vigilancia estricta.

BBVA México: Flexibilidad ante la debilidad del consumo

BBVA Research destaca que la decisión de recortar la tasa a 6.75% se fundamentó en el reconocimiento de una debilidad en la actividad económica al inicio de 2026. La institución subraya que el Banco de México ha enviado una señal clara de que el ciclo de relajación está cerca de su conclusión, manteniendo un sesgo preventivo ante los riesgos a la baja para el crecimiento global derivados del conflicto en el Medio Oriente. Bajo esta lógica, proyectan que solo resta un movimiento adicional de 25 puntos base para alcanzar una tasa terminal de 6.50%, un nivel que consideran adecuado para enfrentar los retos inflacionarios actuales, lo que dependerá de la evolución en los precios del petróleo y la estabilidad del peso mexicano ante el entorno internacional.

Fuente: Banxico recorta, mantiene sesgo dovish y señala que el ciclo está por terminar, BBVA Research

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Grupo Financiero Banorte: Sesgo dovish y un recorte pendiente

La Dirección General Adjunta de Análisis Económico y Financiero de Banorte califica el tono del reciente comunicado de Banxico como predominantemente dovish (favorable al relajamiento). Su análisis destaca el ajuste en la «guía futura» del Banco Central, interpretándolo como una señal clara de que aún resta una disminución adicional de 25 puntos base en este ciclo. A pesar de que las proyecciones de inflación de Banxico fueron revisadas al alza para los próximos tres trimestres, Banorte subraya que la ausencia de efectos de segundo orden por los cambios fiscales y la marcada debilidad de la actividad económica al inicio del año validan la continuidad del ciclo de bajas. En consecuencia, mantienen su pronóstico de una tasa terminal de 6.50% para 2026, la cual estiman se alcanzará en la próxima reunión del 7 de mayo.

Fuente: Banxico – Reanudando el ciclo de bajas, apuntando a que queda un recorte más pendiente, Dirección General Adjunta de Análisis Económico y Financiero

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